全球基金头牌分析中国面临主要问题0

全球基金头牌分析中国面临主要问题

A股或有阶段性机会

美国机构投资者杂志(Institutional Investor)日前评选出了2013年度基金，信安环球投资有限公司(Principal Global Investors)旗下的全球价值基金获得最佳发达国家价值股票基金奖。该公司全球股票基金经理和定量研究部总经理李晓西日前接受了中国证券报的独家专访。

李晓西认为，新兴市场或将面临一定挑战。

李晓西认为，新兴市场股市总体面临一定挑战，因为新兴经济体如巴西、南非、俄罗斯等都是出口大宗商品较多的国家，而大宗商品原材料的价格最终由需求决定，但由于科技发展大大提高了大宗商品生产效率，自2008年以来，经通货膨胀调整后，大宗商品(除石油和黄金(1411.80,-0.10,-0.00%)之外)价格一直呈下降趋势。

过去十几年来，大量的发达市场资金流入到了新兴市场，大大缩小了新兴市场和发达市场资产估值水平的差距。随着以美国为主导的发达市场宏观风险逐渐下降，并且投资者重新意识到新兴市场的风险，长期来看，部分流入新兴市场的发达市场资金将会回流到发达市场。

展望未来，他认为中国股市也面临较多挑战，可能有阶段性的机会，但整体存在不确定性。目前由于中国的劳动力成本上升太快，而生产效率并没有同步提升，导致单位生产力成本急剧上升，相对其他新兴国家成本优势逐渐下降。中国目前面临的主要问题包括：经济增长放缓；劳动力成本上升太快导致企业利润率存在压力，制造业相对其他新兴市场国家成本优势逐渐下降；由于利润率的下降，对发达国家而言，中国制造业单位生产力成本的吸引力也在下降，可能逐渐会导致工厂转移和资本外流；实际房价、物价上升过快导致居民非基本性消费总体占比难以提高；外部主要经济体经济增长缓慢以及人民币升值带来对出口的影响；农村和城市的协调发展问题；市场高度信贷依赖和政府投资依赖；国家需要投入更多的资源处理环境问题等。

李晓西说，第一，中国需要加大科技研发的投入，鼓励创新，加大改革力度以提高生产效率，提升自身的产业结构，采取有效措施支持中小企业的发展。有技术才能保证不会处于价值链的下端，这包括使用先进技术，产能的升级换代、淘汰落后设备，以提高效率、增加附加值；第二，应适当减小固定资产投资占经济的比例；第三，要找到有效的刺激消费、刺激内需的途径；第四，还要有效处理好环境保护和经济发展的问题。

上一篇：安徽支招国资负增长：国企要互买产品下一篇：我国钢铁业疲软导致铁矿石价暴跌●

济南扭转疲劳试验机资料

济南液压万能试验机图片

缆绳抗拉强度试验机

济南液压钢筋抗拉强度试验机

济南金属材料疲劳试验机视频